Giới thiệu | Tư vấn miễn phí | Tuyển dụng | Quản lý vốn stocktraders
Phan tich co phieu, phan tich chung khoan ,phan tich thi truong
 
Đăng nhập  |  Đăng ký
0918 939986 |  0966 939986


PVT- Tích cực mở rộng hoạt động kinh doanh cốt lõi với sự tăng trưởng từ hạ nguồn dầu khí
Hạ và giữa nguồn dầu khí; Ưa thích bởi công ty chứng khoán; PVTrans

PVT đang gia tăng đầu tư trẻ hóa đội tàu


Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (Mã cổ phiếu: PVT; sàn: HOSE)
- còn được biết đến với tên viết tắt là PVTrans là công ty hoạt động ở khu vực giữa trong chuỗi giá trị của dầu khí ("midstream") - cung cấp dịch vụ vận tải dầu thô, sản phẩm dầu khí và cho thuê kho nổi FSO - tàu trữ dầu trên biển. PVTrans là công ty thành viên của tập đoàn PetroVietnam, được thành lập vào 2002 và niêm yết vào 2006.

Kể từ đầu 2018 cho đến đến 2Q19, PVTrans đã gia tăng đầu tư vào hoạt động kinh doanh cốt lõi, cộng dồn là 2,456 tỷ đồng, đây là mức tăng đáng kể trong khi giá dầu thế giới giảm 21% kể từ đỉnh vào 2Q18. Đây cũng là một trong những công ty có thể gia tăng huy động vốn lớn từ ngân hàng cũng như là từ nhà đầu tư trong các cổ phiếu niêm yết họ dầu khí trong thời gian gần đây.



Trong năm 2018, PVTrans đã đầu tư tổng cộng 6 tàu trong đó công ty mẹ PVTrans đã thực hiện đầu tư và 2 tàu - 1 loại Aframax chở dầu, 1 loại Supramax chở hàng rời (than) và tại đơn vị thành viên là 4 tàu trọng tảu nhỏ. Cho năm nay, PVTrans tiếp tục đầu tư thêm 2 tàu (1 nhỏ 1 Aframax) và thông qua các đơn vị thành viên là 12 tàu nữa với tổng giá trị ước tính khoảng 860 tỷ đồng (tương đương với 37 triệu đô) và cũng đã thông qua quyết toán để có thể đóng và hoán cải tàu chở dầu thô 105 ngàn DWT của mình. Từ đó, PVTrans đã nâng tổng công suất của mình lên tới 900 ngàn DWT (
Deadweight Tonnage - DWT là đơn vị đo lường của tàu thủy, 1 DWT ~ 1,016 kg) và trẻ hóa đội tàu của mình nhằm tiết giảm thêm chi phí.

Với lịch sử sử dụng nợ khá tốt như chúng tôi trình bày dưới đây, việc gia tăng đầu tư đã giúp cho PVTrans cải thiện kết quả kinh doanh tạo ra dòng tiền tốt hơn và tạo nên một lớp bề dày trong cải thiện lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC và WACC). Ngoài ra, PVTrans cũng đã tiết giảm nợ ở một mức ổn định hơn ở mức 62.7% tại thời điểm hiện tại.



Ngoài ra, kết hợp với sự bùng nổ của những hoạt động của khu vực hạ nguồn của chuỗi lĩnh vực dầu khí và nhiệt điện, chúng tôi đánh giá rất TÍCH CỰC cho Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí trong thời gian tới đi cùng dòng suy nghĩ với các công ty chứng khoán hiện tại.

Đa dạng nguồn khách hàng và sự tăng trưởng nhu cầu vận chuyển năng lượng


PVTrans tập trung vận chuyển vào 5 nhóm sản phẩm chính, trong đó chiếm lớn nhất là chở các sản phẩm về dầu thô (chiếm 46%), tiếp theo là FSO/FPSO, hóa chất, than đá và cuối cùng là khí hóa lỏng.

PVTrans là thành viên của tập đoàn PetroVietnam nên đã phát triển hoạt động kinh doanh của mình xung quanh hệ sinh thái của tập đoàn mẹ (BSR, VSP, PV Oil, PVEP, PV GAS,…) chiếm 43% và hoạt động của các công ty này đang tăng trưởng ở mức tốt. Các công ty đều có mức tăng trưởng cao trong giai đoạn vừa qua với mức tăng trưởng 2 con số.



Trong đó,
Lọc hóa dầu Bình Sơn đang là một trong những đầu tư trọng điểm của tập đoàn Petro Việt Nam và là nhà máy đầu tiên hoạt động để lọc hóa những sản phẩm từ dầu thô của Việt Nam. Lọc hóa dầu Bình Sơn sử dụng dầu thô đầu vào tư mỏ Bạch Hổ (85%) và dầu chua từ Dubai (chiếm 15%) và cho ra các sản phẩm như khí hóa lỏng (gas). Trong 1H19, BSR - nhà máu lọc dầu Dung Quất đã sản xuất vượt kế hoạch 6 tháng đầu năm được 3.4 triệu tấn sản phẩm xăng dầu, đạt 53% kế hoạch năm mang lại hơn 50 ngàn tỷ.

Đồng thời, nhu cầu của nhà máy lọc Nghi Sơn cũng gia tăng trong thời gian tới với khả năng sử dụng 10 triệu tấn dầu thô/năm, trong đó có nhập khẩu từ Kuwait. PVTrans đang cố gắng bảo lưu quyền tham gia vận chuyển dài hạn ít nhất 25% lượng dầu thô đầu vào và 40% sản lượng dầu của Nghi Sơn trong thời gian tới. Hàng loạt các tàu đầu tư mới nhằm hoạt động với nhà máy này.

Ở phía bên ngoài PetroVietnam, nhiệt điện than vẫn là một nguồn năng lượng chính chiếm hơn phân nửa tổng công suất năng lượng cho tới 2030 nên nhu cầu về than vẫn tồn tại và tăng trưởng trong thời gian gần đây. Ngoài ra, các nhiệt điện than vẫn đang nhập khẩu thêm từ nước ngoài để bổ sung nên làm gia tăng vận chuyển quốc tế cho PVTrans.

Một lý do để các công ty chứng khoán ưa thích PVTrans


Như chúng tôi đã phân tích trong
Góc nhìn One Road về xu hướng giá dầu thế giới, PVTrans có mức độ rất thấp với giá dầu so với các công ty cùng họ dầu khí. Đồng thời với đó là công ty có vốn hóa lớn, sau GAS và PVS. Nhờ điểm này chúng tôi thấy rằng PVTrans rất thích hợp là cổ phiếu tăng trưởng ít chịu sự tác động của giá dầu khí và là điểm cộng lớn để đưa PVTrans vào danh sách đầu tư dài hạn trong thời gian tới.



Nhờ lý  do trên, có thể bạn không biết, PVTrans là cổ phiếu được "CALL BUY" - khuyến nghị MUA luôn luôn nằm ở mức cao đến từ các công ty chứng khoán. Cho tới hiện tại, trung vị của mức giá khuyến nghị là 19,500 với mức tăng 12.4% kể từ mức giá hiện tại là 17,350.

Bảng 2: Một số khuyến nghị gần đây của các công ty chứng khoán tới PVTrans

Thời gian

Công ty chứng khoán

Viết tắt

Giá mục tiêu

Khuyến nghị

% từ giá hiện tại tới khuyến nghị

06/18/2019

Cty TNHH. Chứng khoán Mirae Assets

MIR

Mua

19,500

12.4%

06/03/2019

CTCP. Chứng khoán Rồng Việt

--

Mua

20,100

15.9%

05/30/2019

CTCP. Chứng khoán Sài Gòn

SSI

Giữ

17,500

0.9%

04/09/2019

CTCP. Chứng khoán KIS Việt Nam

KIS

Tăng tỷ trọng

24,000

38.3%

03/21/2019

CTCP. Chứng khoán Ngân hàng BIDV

BSC

Mua

19,200

10.7%

Trung vị của các khuyến nghị

x

--

19,500

12.4%

Nguồn: Tổng hợp từ các công ty chứng khoán, One Road Research.


Chúng tôi cho rằng các công ty sẽ còn gia tăng mức giá khuyến nghị trong thời gian tới với sự hỗ trợ của thị trường đi ngang trong thời gian vừa qua.

Tóm tắt lại,


Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC lên hoạt động kinh doanh sắp tới của PVTrans khi có nhiều sự bùng nổ trong hoạt động của khu vực hạ nguồn chuỗi giá trị dầu khí. Đồng thời với lịch sử sử dụng vốn huy động tốt trong thời gian trước đã làm cho mức tin tưởng tăng lên với những kế hoạch đầu tư lớn trong thời gian tới của PVTrans.


Bài viết Đã cập nhật ngày
CTR - Chuyển dịch tích cực từ hoạt động từ xây lắp sang dịch vụ hạ tầng viễn thông Thứ ba, 13/08/2019 17:15:26
HPG - Giá quặng tăng và thép giảm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Thứ sáu, 09/08/2019 18:44:49
VSC - Chưa có kế hoạch mở rộng, lợi nhuận giảm sút vì chi phí tăng Thứ ba, 06/08/2019 14:46:55
VEA - Tăng trưởng trong hoạt động của công ty liên doanh Thứ ba, 06/08/2019 01:06:17
DHC – Nâng cấp 3 lần công suất với khiên chắn tạo biên lợi nhuận cao Thứ bảy, 03/08/2019 00:48:14
HT1 - Hấp dẫn cổ tức tiền mặt với cơ hội và thách thức đan xen Thứ sáu, 02/08/2019 11:42:32
AAA - Thay đổi cơ cấu sản phẩm xanh với ba nhà máy mới đi vào hoạt động Thứ hai, 29/07/2019 18:44:37
VCS - Triển vọng từ thị trường bất động sản Mỹ và xem xét thâm nhập thị trường nội địa Thứ năm, 25/07/2019 20:57:50
LCG - Thỏa mãn điều kiện lọc cổ phiếu từ hệ thống và cờ đỏ lưu ý với ban lãnh đạo Thứ tư, 24/07/2019 15:15:33
DXG - Phát hành trái phiếu nhằm giải tỏa "khát vốn" Thứ hai, 22/07/2019 13:52:32
HBC - Thay đổi để thích nghi Thứ bảy, 20/07/2019 14:40:36
VGI - Giải mã bí ẩn câu chuyện tăng trưởng Thứ năm, 18/07/2019 10:10:38
VPB - Hành trình quay lại đường đua Thứ ba, 16/07/2019 19:35:32
PVS - Thuận lợi trong chuỗi giá trị ngành dầu khí và chờ đợi tín hiệu tốt từ ngành Thứ ba, 16/07/2019 09:42:24
GMD - Xu hướng dịch chuyển dòng vốn là động lực phát triển trong tương lai Thứ hai, 15/07/2019 15:12:59
HVN - Người khổng lồ tỉnh giấc Thứ hai, 15/07/2019 15:02:44
VRE - Mô hình kinh doanh hấp dẫn, nhưng thị giá đã cao Thứ ba, 02/07/2019 10:30:36
SBT - Đầy thách thức và cơ hội đến năm 2020 Thứ hai, 24/06/2019 17:34:38
DPM - Đầu tàu vượt thị trường bão hòa Thứ năm, 13/06/2019 10:55:09
GEX - dòng chảy đầu tư vào các ngành tạo ra nhiều tiền mặt Thứ sáu, 07/06/2019 13:57:58
HDG - Chuyển mình sang năng lượng Thứ hai, 03/06/2019 09:47:33
VHC - Cá tra chủ lực ngành hải sản trong xu hướng tái cấu trúc nông nghiệp Thứ tư, 29/05/2019 16:58:56
VSH - Gia tăng công suất với sự trở lại của nhà máy Thượng Kon Tum Thứ hai, 20/05/2019 15:52:09
CII - Rủi ro pháp lý ảnh hưởng xấu đến hoạt động của doanh nghiệp Thứ tư, 15/05/2019 11:33:55
PHR - Đa dạng nguồn tạo tiền và hưởng lợi từ bất động sản khu công nghiệp Thứ sáu, 03/05/2019 14:09:55
MSN - Cá hồi ngược dòng với dòng vốn huy động động từ tập đoàn SK Hàn Quốc Thứ tư, 24/04/2019 13:54:49


HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Hotline: 0966 939 986 (8-21h)
Thông tin đầu tư
Gửi yêu cầu hỗ trợ
Hướng dẫn sử dụng App
Hướng dẫn sử dụng Hệ thống
VỀ STOCKTRADERS
Giới thiệu StockTraders
Tuyển dụng
Tìm hiểu hệ thống
PHƯƠNG THỨC THANH TOÁN
KẾT NỐI VỚI CHÚNG TÔI

TẢI ỨNG DỤNG TRÊN ĐIỆN THOẠI

Địa chỉ văn phòng: Lầu 5, IMC Tower số 62 Trần Quang Khải,
P. Tân Định, Quận 1, TPHCM
StockTraders nhận đặt hàng trực tuyến hoặc trực tiếp tại văn phòng, hỗ trợ thanh toán tận nơi trong nội thành Thành phố.
© 2009 - Bản quyền của Công Ty Cổ Phần Nghiên Cứu Đầu Tư StockTraders - StockTraders.vn
Giấy chứng nhận Đăng ký Kinh doanh số 0312364789 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 10/07/2013